Data de expiração (Derivativos) O que é uma Data de Vencimento (Derivativos) Uma data de vencimento em derivativos é o último dia em que um contrato de opções ou futuros é válido. Quando os investidores compram opções, os contratos dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender os ativos a um preço predeterminado, chamado de preço de exercício. Dentro de um período de tempo determinado, que é em ou antes da data de validade. Se um investidor optar por não exercer esse direito, a opção expira e se torna inútil, e o investidor perde o dinheiro pago para comprá-lo. BREAKING DOWN Data de expiração (Derivativos) A data de validade das opções de ações listadas nos Estados Unidos é normalmente a terceira sexta-feira do mês do contrato. Qual é o mês em que o contrato expira. No entanto, quando essa sexta-feira cai em um feriado, a data de validade é na quinta-feira imediatamente antes da terceira sexta-feira. Uma vez que um contrato de opções ou futuros expira sua data de vencimento, o contrato é inválido. O último dia para opções de comércio equitativo é a sexta-feira antes do vencimento. Algumas opções têm uma disposição de exercício automático. Essas opções são exercidas automaticamente se estiverem dentro do dinheiro no momento do caducidade. A Options Clearing Corporation (OCC) exerce automaticamente uma opção de chamada ou venda que é pelo menos um centavo no dinheiro. Valor de expiração e opção Em geral, quanto mais tempo um estoque tiver que expirar, mais tempo ele deve alcançar seu preço de exercício, o preço pelo qual a opção se torna valiosa. Na verdade, a decadência do tempo é representada pela palavra theta na teoria de preços das opções. Theta é uma das quatro palavras gregas usadas para fazer referência aos drivers de valor em derivativos. Os outros três gregos são delta, gamma e vega. Todas as outras coisas iguais, quanto mais tempo uma opção tiver expirado, mais valioso é. Existem dois tipos de produtos derivados, chamadas e colocações. As chamadas dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação se atingir um determinado preço de exercício na data de validade. Colocar dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação se atingir determinado preço de exercício até o prazo de validade. É por isso que a data de validade é tão importante para os comerciantes de opções. O conceito de tempo é o coração do que dá às opções o seu valor. Após a expiração ou a chamada expirar, não existe. Em outras palavras, uma vez que o derivado expira, o investidor não retém quaisquer direitos que acompanham a posse da chamada ou a colocação. O prazo de expiração dos contratos 2017 Copyright copy 2017 MarketWatch, Inc. Todos os direitos reservados. Ao usar este site, você concorda com os Termos de Serviço. Política de Privacidade e Política de Cookies. Dados intraday fornecidos pela SIX Informações Financeiras e sujeito aos termos de uso. Dados históricos e atuais do fim do dia fornecidos pela SIX Financial Information. Dados intraday atrasados por requisitos de troca. Índices SPDow Jones (SM) da Dow Jones Company, Inc. Todas as cotações estão em tempo de troca local. Dados em tempo real da última venda fornecidos pelo NASDAQ. Mais informações sobre o NASDAQ trocaram símbolos e seu status financeiro atual. Os dados intraday atrasaram 15 minutos para Nasdaq e 20 minutos para outras trocas. Índices SPDow Jones (SM) da Dow Jones Company, Inc. Os dados intrínsecos da SEHK são fornecidos pela SIX Financial Information e pelo menos 60 minutos atrasados. Todas as cotações estão em tempo de troca local. MarketWatch Top StoriesComo Gerenciar Posições de Opções de Vencimento Como você sabe, a terceira sexta-feira de cada mês é conhecida como ldquoexpiration sexta-feira, rdquo e Irsquod gosta de falar com você sobre como gerenciar suas posições durante esse tempo muito ativo para comerciantes de opções. Fechamento versus exercício Como comprador de opção, quer chamadas ou colocações, você tem direito, mas não é obrigatório quando se trata de como deseja sair de uma posição de opção. Isso significa que, em qualquer momento durante a vida de seu contrato de opção. Você pode optar por: fechar sua posição e gerir os lucros ou restringir suas perdas ou você pode redigir, rdquo, o que significa que você diz ao seu corretor que quer comprar ações na greve de opção (se for uma opção de compra) ou vender ações em A greve (se itrsquos uma opção de venda). Muitas pessoas compram opções com uma das duas intenções: podem tornar-se compradas (comprar) uma ação (se compraram uma ligação) ou ldquoputrdquo (vender) suas ações longas existentes (se compraram uma venda) a outra pessoa ao preço de exercício de Suas respectivas opções. Mas lembre-se, se você não quiser acordar na manhã de segunda-feira após o vencimento com uma posição de estoque que você pode ou não querer (ou que você pode ou não pode pagar), você deve instruir seu corretor de antemão que você faz Não quer exercer sua opção se terminar no dinheiro. Melhor ainda, você pode fechar a opção (ou seja, ldquosell to closerdquo) diretamente. Dessa forma, assim que seu pedido for preenchido, o comércio é completamente encerrado e você não tem mais nada a ver com a opção ou o estoque subjacente. No entanto, e se essa posição fosse rentável e você acabou de perder tempo com o seu negócio. Rolar sua posição de opção. Quando você está em uma posição vencedora, e parece que a posição vai continuar a seu favor, mas o tempo está se esgotando Devido à expiração, você não precisa dizer adeus à sua série de vitórias. Quando você deseja continuar lucrando com uma posição que vai se movendo em seu favor, você tem a capacidade de bloquear seus lucros, ao mesmo tempo que se expõe a vantagem adicional com uma técnica chamada ldquorolling. rdquo De fato, você não precisa esperar até a semana de vencimento para o ldquoroll. rdquo Se você estiver sentado com um bom lucro em uma opção que expira seis meses a partir de agora, não há motivo para que você espere seis meses para fechar sua posição e arriscar-se a perder todos os ganhos adquiridos. Quando você rola, você bancar seus lucros e usar seu capital de investimento original para comprar outra opção em um mês de vencimento adicional. Se o estoque continuar aumentando, você pode ldquoroll uprdquo suas chamadas para um preço de ataque mais alto, ou ldquoroll downrdquo para uma greve mais baixa se o seu usar usando puts. Você pode manter o impulso durante o tempo que seu estoque está sendo executado (ou está caindo). Em outras palavras, você tem uma oportunidade incrível de bloquear seus lucros e limitar seu risco, mantendo a mesma posição de tamanho. Quando meus amigos do stock-trader me dizem quanto melhores estoques são opções, lembro-lhes sobre o rolamento para proteger os lucros em uma posição vencedora e chegar a mais lucro (o que você pode fazer com qualquer outra segurança além das opções). E eu ganho esse argumento sempre que o Rolling funciona para opções longas, mas o que acontece quando você está vendendo opções contra uma posição de estoque longo (ou opção) para gerar rendimentos Expiração e Escritores de opções Quando você vende opções contra suas ações longas (ou outras opções longas? ) Para colecionar o prêmio enquanto os estoques estão parados ou simplesmente se movendo lentamente, você faz isso para aproveitar a decadência do tempo (ou seja, a erosão do valor extrínseco que ocorre mais rapidamente à medida que a expiração se aproxima). Você coletará premium quando você iniciar a posição (ou seja, você ldquosell para abrir a opção). E, se a posição funcionar em seu favor, o valor da opção irá diminuir. A Irsquom sempre se surpreende ao ouvir os vendedores de opções que discutem se deseja fechar o cargo antes do vencimento (ou seja, ldquobuy para se aproximar da opção) ou simplesmente deixá-lo ldquoexpire worthlessrdquo se a posição for conforme o esperado e o valor da opção declina. Em primeiro lugar, se você estiver em uma posição de chamada coberta, é uma estratégia repetitiva que você faz mês após mês. Então, não deve ser um problema para fechar a posição de expiração antes de iniciar o novo. No entanto, se você não planeja continuar a posição (eu posso perguntar, por que não), o risco de NÃO expirar sem valor é por que você fecha a posição. Em vez de assistir e aguardar a opção de expirar, é o melhor para comprá-lo. As possibilidades são, por enquanto, obteve a quota de leilões do valor fora da opção, então o itrsquos realmente é bom comprá-lo de volta por uma pequena perda. A volatilidade tende a diminuir durante a semana de vencimento, à medida que os comerciantes e os investidores assumem suas posições antigos, ldquooff no boardrdquo e ficam reposicionados em novos meses de vencimento e em greves. Isso pode realmente transformar o preço da sua opção na direção errada Se o estoque estiver negociando perto de sua greve de opção, você está assumindo um grande risco ao deixar sua posição para o destino dos deuses de expiração. Os preços das horas de rodada do mês da frente e do dinheiro podem mudar muito rapidamente. Em outras palavras, a opção pode valer 10 centavos agora, mas pode disparar até 1 até a expiração. Isso é um risco que você poderia ter mdash e deveria ter sido removido da tabela. Isso faz o caso por não esperar até às 3:59 p. m. Oeste na sexta-feira para chamar seu corretor para fechar Exercício vs Atribuição Anteriormente, falamos sobre o exercício, o que é o direito do comprador, mas o comprador não é obrigado a exercer. Então, quem é obrigado no relacionamento comprador. É o indivíduo que vendeu a opção que é obrigado a cumprir a obrigação que eles receberam para assumir. Com opções de estilo americano (a maioria das ações), os compradores de opções têm o direito de exercer sua opção a qualquer momento durante a vida do contrato, os vendedores são atribuídos quando um comprador exerce. Como vimos no nosso exemplo de chamada coberta, o vendedor de opções estava vendendo chamadas contra uma posição de estoque longo. Vocês nunca querem ser opções curtas, a menos que você tenha algum tipo de hedge caso a posição vá contra você. A estratégia de chamada coberta é melhor usada em um estoque que está em uma tendência de alta moagem lenta. Como o gravador de chamadas, você também pode lucrar se o estoque permanece imóvel ou mesmo se ele se desloca um pouco. No entanto, se a chamada se move no dinheiro no vencimento (ou seja, em vez de diminuir o valor, começa a ganhar valor intrínseco, ou o valor pelo qual está no dinheiro), você corre o risco de ter alguém que comprou Essa mesma opção quer exercê-la, o que significa que você, como vendedor, teria que vender ações a eles ao preço de exercício. A boa notícia Você possui as ações e pode cumprir a obrigação. A má notícia Yoursquore fora de sua posição Agora, donrsquot culpe seu corretor por levá-lo para fora de sua posição. Itrsquos, na verdade, a Option Clearing Corp. (que garante os dois lados de um comércio) que leva as pessoas que são curtas dessa opção e faz um ldquorandom lotteryrdquo para determinar quem cumprirá a obrigação do comprador. Para evitar a atribuição, você pode comprar sua opção curta a qualquer momento. Se você precisasse de outro motivo para fechar suas opções de vencimento, lembre-se de que, se sua opção curta for in-the-money e você ainda não foi designado, você estará no vencimento. A expiração não significa que a oportunidade expira A expiração das opções parece muito mais assustadora do que realmente é. Tente pensar nisso em uma luz mais positiva e realista: a expiração deve servir como lembrete para ldquoclean houserdquo na sua conta de opções. Você não precisa assistir os mercados de momento a momento enquanto eles abrem, mas vale a pena verificar com mais freqüência do que você faria com suas participações de longo prazo. Como investidor de opções, o seu meio de gastar menos dinheiro para controlar a posição do mesmo tamanho em um estoque para capturar ganha muito mais rapidamente do que o investidor de ações tradicional pode ser capaz de ver. Você não quer perder a oportunidade de lucrar com o banco enquanto você os possui, ajustar as posições perdedoras, enquanto ainda há algo para trabalhar, e se reposicionar para retornos ainda melhores nas semanas e meses vindouros. Quando você pensa em uma demora, pense que ldquoopportunitiesrdquo pode ganhar mais dinheiro. Artigo impresso de InvestorPlace Media, investorplace201208options-expiration-how-to0manage-expiring-options-positions. Copy2017 InvestorPlace Media, LLC
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